谁也无法阻止一颗爱美的心，医美市场大到超乎你想象！过去五年，中国医美市场高速崛起，规模已超500亿，行业增速达15%-20%，高于传统医疗行业。同时，医美行业的弊病也十分明显——医美机构深陷营销陷阱，利润的60%-70%落入广告商之手，获客成本高达4000元/人。清科认为，医美O2O能够改善目前医美行业的痛点，极大缩短美容医院和潜在客户之间的距离，从而降低获客成本，提高医美机构的利润空间。
清科集团主要对VC、PE市场进行整体研究以及全产业链服务，今天首先介绍一下医美行业整体发展情况，第二是对医美O2O发展情况做总结，最后根据这两方面对医美整体行业做一个展望。
谈到美容大家都不陌生，按照性质可以分为生活美容和医疗美容，日常接触的就是生活美容，即用一些机械设备、皮肤护理等非医学手段为消费者提供人体表面无创伤的皮肤护理；
医疗美容在我国处于快速成长阶段，中国医美市场规模已经超过5000亿，行业增速达15%-20%，中国医疗美容行业起步于80年代，改革开放后有些公立医院开展美容门诊，民营美容医院在全国兴起。
中国整型美容服务市场已经完成启蒙阶段，在过去五年表现出高速崛起的状态，医美案例数与医美注册医师队伍的扩张速度均处于世界前列，市场复合增长率达24.8%。
到2015年，中国大约有5000家活跃的医疗美容机构，医美市场规模500-1000亿，近几年行业增速达到20%-30%，高于传统医疗行业。这说明中国医美市场的发展前景是相当好的。
境外医美行业发展如何呢？从全球来看世界医疗美容行业是不断壮大的，全球美容整形市场规模持续增长，2014年达到364亿美元，符合近年来全球美容整形市场增长态势。渤海证券研究报告预计，未来世界五百强企业中将有1/3从事医疗美容，从全球来看，医疗美容是非常广阔的市场，具体来说，美国、韩国、台湾是全球医美行业发展较成熟的三个地区。
美国是当之无愧的世界医疗美容第一大国，医美市场相当成熟稳定，和我国医美20-30岁年轻女性占绝大多数不太一样的是，美国市场的主要受众是40-54岁女性消费者，消费项目多是除皱、皮肤紧致类。另外美国医美行业有完善高效的监管机制，有利于市场发展。
韩国的医疗美容行业已经成为韩国经济发展的重要支柱，在韩国，美容整形是一场全民爱美运动，整形也成为韩国的一张名片，很多中国人到韩国旅游顺便就割了双眼皮，韩国医疗美容行业增速快，是全球医美渗透率最高的国家。
台湾是医美行业发展比较好的区域，台湾人口基数小，医美消费比较固定，随着20多年的发展，台湾医美行业供给饱和，处于成熟期，现在全台湾有3000家医美诊所，八成专做微整形。台湾很多艺人在娱乐节目中会对医美进行宣传，这无形中扩大了台湾医美受众人群。
对比以上几大区域的医美发展情况，中国医美行业发展可以得到一些启示：
首先，完善监管机制有利于医美行业健康发展。规范市场给予消费者保障，消费者就不会害怕上当受骗或者遇到其他没有消费保障的情况。
其次，医生创业成为行业趋势。韩国和台湾的医美市场都是以医生为核心，他们的医美诊所小而美，而中国人口基数巨大，医美行业医生供应量远远不足，随着政策利好，中国医美医生创业将成为行业趋势。
对比国际医美行业发展情况，我们可以看到中国医美市场还处于快速发展阶段，同时具有以下特点：
1、医美行业渗透率滞后于经济发展水平，行业处于成长期
医美渗透率滞后于经济发展水平，过去五年市场爆发的主要原因之一是存量市场的挖掘。
2、微整形是中国医美市场的主流
相较于传统整形，微整形（如肉毒素注射和玻尿酸针）不仅手术风险低，单价也较低（平均3000元以下），比较容易让用户“入门”整形，建立信任感。
3、中国市场上的医美用户社交分享意识较强
由于年轻人是医美市场的主力军，且更多地人进行的是微整形，因此“整形”这一概念也被更多人所接受，年轻人也更愿意在社交媒体上分享自己的整形成果，进一步促进了更多人尝试整形。
4、医美行业依赖营销渠道进行推广
医疗美容行业需要大量的资金进行市场推广，依赖营销渠道， 目前美容医院一半的收入支付给了营销渠道（包括百度和户外广告等），而一些成功的美容医院利润也主要来自老客户，老客户有相对较低的推广费。
医美行业产业链比较复杂，主要有上游、中游、下游，他们之间又有中间商进行过渡。
上游主要是医疗美容器械生产商和材料耗材生产商， 上游到中游的中间商，通常是代理商、经销商；中游主要包括公立医院美容科室、民营美容医院和小型私人诊所，目前医疗美容产业比较混乱，中游服务质量参差不齐，具有品牌效应的公立医院比较少，也没有形成全国性的品牌连锁公司，民营整形医院经营不规范。下游是消费者，从中游到下游有导客平台、搜索引擎、医美APP，医美服务机构和消费者之间存在各种各样的中介机构（如百度，搜索“双眼皮”就会有很多医美医院推广）。近几年，随着移动互联网的兴起，以新氧为代表的医美APP上线，可以重建行业生态系统，压缩中间环节，提高美容资源的有效配置。
从医美行业上、中、下游横向分析，上游厂商受到监管相对规范，产业也相对集中，利润主要集中在上游，如制造肉毒素注射或者玻尿酸的企业，他们截取大量产业利润，龙头企业利润率更高；从中长期来看中下游终端整合空间更大，未来可能成为各方争夺的主战场；从整个产业链纵向分析，医美行业已经与文化娱乐、广告传媒结合，如找明星代言或者拍微电影，这是由于医美行业经过多年发展形成了涵盖多方面的交叉产业，因此具有非常广阔的市场维度，为更多参与方提供了更大的价值实现平台。
医美行业产业链最核心的是美容整容机构，不同性质的医疗美容机构有不同的特点。
中国当前医疗美容医院市场上，服务终端主要分为公立医院整形外科和民营美容医院两大阵容。民营美容医院和小型私人诊所占据了市场绝大部分空间，但公立医院仍然是国内医美行业非常重要的组成部分，因为公立医院集中了国内外顶尖的专家学者和医师，管理也比较规范。随着医疗改革的推进，公立医院未来有望在医美市场重塑竞争力，与民营资本共同推进中国美容事业共同发展。
我们把医疗美容机构分为正规机构和非正规机构，非正规机构就是美容院、黑诊所，价格混乱、虚假宣传、医疗事故比较多，消费者没有保障；正规机构分为公立和民营两大阵营，公立包括整形专科医院和综合医院整形科，特点是非营利性，规模受限，市场占比小，宣传力度小、手术较保守，民营医院是市场上的主要玩家，包括专科美容医院、医疗美容门诊部、民营医院整形科，他们的宣传力度很大，收费也比较高，占据了七到八成的市场。这是目前医疗美容服务终端的分布情况。
分析医美行业产业链可知，产业链升级主要由下游企业带动，产业链价值大部分流失到广告营销机构，互联网医美平台的出现提高了主要环节的增值空间，取代了传统的获客渠道，加速了产业链升级，也降低了消费者成本。
我们认为这个行业阳光化、透明化的变革有可能由三种企业主导：
业内大型连锁集团、行业外部大型集团切入行业整合、互联网医美企业。
互联网医美平台的核心思路是在产业链中下游优化社会分工。医美平台想形成O2O闭环，首先要形成信息闭环，即消费者可以在医美O2O平台上看到医美机构的信息，进行选择到线下机构进行体验，然后进行信息反馈，这就完成了信息闭环；其次是支付闭环，即消费者在医美O2O平台上获得医美机构信息之后直接进行购买，如预约某家医院的某个医生在某个时间进行手术，然后直接支付，这就完成了支付闭环。
医美O2O的核心思路是：
互联网医美平台核心思路是在产业链中下游优化社会分工，医美机构对市场营销、提供医美服务、客户管理等全面负责。
互联网医美模式下，互联网医美平台负责市场推广、术前咨询、术后服务、客户案例大数据的采集利用、第三方支付功能，以及为消费者提供外接法律援助、保险服务、消费信贷等功能。
医美机构则重点负责术中服务、医师资源培养、治疗方案品牌化等工作，以品牌化、标签化、优质化赢得市场，缓解营销陷阱带来的压力。
互联网医美平台商业模式分为C2C和B2C两类。
随着“互联网+”概念的兴起，医美行业的固有结构弹性大大增强，具备跨界融合和内部环节再塑条件；新兴平台的B2C和B2B之间的信息壁垒出现软化，加强了核心产业链内部以及和消费者之间的联动，而大型互联网平台和其他外界 资本的涌入将会从用户数量和产业结构方面对现有生态圈进行补充，挖掘潜在渠道价值。
医美O2O的本质是去中介化，入口可以是医美医师、美容医院或者具体美容项目，移动医美发展前期以咨询为主，向专业医师咨询建立起初步信任然后聚集一定活跃用户度搭建社区，然后通过导流让消费者进行消费实现变现。目前国内比较著名的医美O2O产品有新氧、悦美、更美，商业模式是C2C和B2C两类，新氧以C2C为主，悦美采用B2B模式。
医美B2C和C2C模式服务流程大部分核心环节是一样的，只有一点不同，就是B2C是自建咨询团队，消费者想购买一个互联网医美产品，就会通过B2C里的咨询团队进行咨询，而C2C是通过打造安全、干净、高效的社区，用户去论坛看其他用户的分享，这种用户体验是小而美。
B2C模式供给端是医院，C2C模式供给端是医院医生和小型民营诊所。从体量来看C2C扩张比较迅速且估值普遍偏高。
中国医疗美容行业已经步入快速发展期，当下也正是投资、布局的最佳时期，我们认为现在有三大投资机会值得关注：1、美容材料、设备研发、生产商。美容材料及设备的生产商作为行业上游原材料的主要供应商，未来随着技术和产品质量的提高，凭借着低价的优势，有望不断对进口产品实现替代；2、民营美容医院。民营医院作为美容服务的提供商，直接对接消费需求，随着行业竞争秩序的规范，必然会有部分企业凭借一流的技术、优质的服务和安全的产品而胜出；3、医美O2O。医美O2O能够改变目前的医美行业的痛点，极大缩短美容医院和潜在客户之间的距离，从而降低获客成本，目前医美O2O不局限于做医美行业的大众点评，从消费者进行切入，以后还可以提供消费金融、线下诊所等云服务，搭上共享经济快车，实现快速发展。
小编寄语：羊毛出在羊身上，受害者只会是求美者！
